雨伈创业报道 2018-06-27

彩票这门生意有多赚钱？这家上市公司说清楚了

过去几天，下面这条新闻惊掉了记者的下巴：

世界杯让足彩火了，据中国体彩网披露的官方数据显示，足球类竞彩的销售额在未开赛前还是一周 14 亿，开赛第一周，就直接飙升到了 73 亿，要知道 2014 年，整个巴西世界杯期间竞彩足球的销售额也才 123 亿多元。

6月26日，法国队和丹麦队战成0:0，携手出线(图片来源：新华社记者王毓国摄)

那么，彩票这门生意有多赚钱?昨日(26 日)，中体产业发布的重组公告为我们揭开了神秘面纱。

二股东替大股东履行注资

6 月 26 日，中体产业在股市收盘后发布重组预案称，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买中体彩科技 51% 的股权和国体认证 62% 的股权，拟通过支付现金的方式购买中体彩印务 30% 的股权和华安认证 100% 的股权，并发行股份募集配套资金。

此前，中体产业大股东国家体育总局下属国家体育总局体育基金管理中心(以下简称基金中心)于 2006 年承诺，向上市公司注入优质资产;2014 年，基金中心承诺在 3 年内转让所持公司股份并由受让方履行相关承诺。不过，由于基金中心后续转让股份的工作未顺利实施，截至目前，上述资产注入等承诺均未履行完毕。

在此情况下，同属于国家体育总局控制的中体产业第二大股东华体集团站了出来，其拟替代基金中心完成资产注入承诺。于是上述重组预案出炉。

该重组预案显示：

中体彩科技主要从事体育彩票核心技术系统的自主研发和运营维护;

中体彩印务主营业务为即开型游戏的研发、即开型彩票产品印制、即开型彩票市场运营咨询和销售系统的运营维护以及中国体育彩票电脑热敏票的生产印制;

国体认证的主营业务为体育用品认证及认证衍生服务;

华安认证主要从事全国体育服务认证、第三方体育设施检测服务工作并提供公共技术服务。

中体产业表示，随着标的资产注入，公司将扩大体育产业布局，进一步实现体育产业全产业链覆盖，有助于公司进一步拓展发展空间，提升公司未来的盈利能力和可持续发展能力。

据悉，中体彩科技 100% 股权的账面值为 6.7 亿元，预估值为 11.96 亿元，增值率为 78.43%;中体彩印务 100% 股权的账面值为 4.68 亿元，预估值为 8.19 亿元，增值率为 75.17%;国体认证 100% 股权的账面值为 5934.27 万元，预估值为 2.02 亿元，增值率为 240.62%;华安认证 100% 股权的账面值为 524.26 万元，预估值为 1798.61 万元，增值率为 243.08%。

以上述预估值为依据，中体彩科技 51% 的股权、中体彩印务 30% 的股权、国体认证 62% 的股权、华安认证 100% 的股权的交易价格分别为 6.08 亿元、2.45 亿元、1.23 亿元、1798.61 万元，合计约 9.94 亿元。中体产业股份支付对价为 5.05 亿元，现金支付对价为 4.88 亿元。

包括华体集团在内，中体产业此番交易的对手方合计有 21 名。其中，华体集团将出售持有的中体彩科技 33% 的股权、中体彩印务 30% 的股权、国体认证 22% 的股权、华安认证 95% 的股权。其在此次重组中占大头，合计将获得约 6.99 亿元的对价。

两标的业务与体彩相关

在标的资产中，由于业务和产品类型，中体彩科技和中体彩印务引人关注。

中体彩科技为国家体育彩票中心提供的产品及服务主要有统一游戏管理平台、游戏发行管理系统、核心业务日志系统、电子彩票平台、业务监控系统、数据集成平台、二代终端系统(传统终端)、安卓终端系统、乐透游戏销售系统等。同时，中体彩科技为各省市体育彩票中心提供的产品和服务主要有帷胜决策分析系统和帷胜渠道系统等。通过上述技术服务和技术支持，中体彩科技收取服务费用，从而实现盈利。

财务数据显示，中体彩科技 2016 年度、2017 年度及 2018 年 1 季度的营业收入分别为 3 亿元、3.49 亿元及 863.26 万元;同期的净利润分别为 1822.79 万元、6068.89 万元、-6246.61 万元。据重组预案解释，中体彩科技今年 1 季度的亏损，源于为主要客户国家体育彩票中心提供的技术服务尚未验收并确认收入所致，较往年同期没有明显差异。

中体彩印务主要通过向客户(主要是各省的体彩中心)销售即开型体育彩票产品和电脑热敏票，并提供即开型体育彩票市场运营与销售系统运营维护服务，获取收入并实现利润。

财务数据显示，中体彩印务 2016 年度、2017 年度及 2018 年 1 季度的营业收入分别为 1.76 亿元、2.02 亿元及 2902.12 万元;同期净利润分别为 1242.78 万元、2374.58 万元、-239.57 万元。

记者注意到，2016 年、2017 年，中体彩印务彩票印制收入占总收入的比例均接近 80%。2016 年，公司彩票印制收入为 1.39 亿元，而印制成本为 9618.13 万元;2017 年，公司彩票印制收入为 1.61 亿元，印制成本为 1.18 亿元。印制成本中，原材料(热敏纸、白卡纸)的占比最大，在 50% 左右的比例徘徊。

为什么足彩合法，赌球就不行?

世界杯的来临为售卖彩票带来了巨大商机，但依照中国现行法规，互联网彩票销售行为是明令禁止的。据中新经纬，中国福彩中心的工作人员近日表示，从未授权任何一家网站或机构通过互联网售卖彩票。

事实上国内以足彩为代表的彩票销售，核心目标是募集公益资金，而非盈利。依照现行法律规定，中国的彩票销售额中，相当比例要纳入公益金中，如双色球约为 36%，竞猜则是 18%。也就是说，你买一张 2 元的体彩大乐透，其中的 0.72 元将不会进入奖池，而是划入了公益金之中。

那这部分钱都用来干嘛了?据财政部披露的 2016 年彩票公益金分配使用情况显示：

315.6 亿元用于补充全国社保;

26.3 亿用于老年人、残疾人、孤儿、有特殊困难等人群福利建设;

26.3 亿元用于支持群众体育和竞技体育发展;

10.5 亿元用于教育助学和大学生创新创业项目;

18 亿元用于困难群众医疗救助;

3 亿用于农村贫困母亲 " 两癌 " 救助;

1 亿元用于出生缺陷干预救助;

3000 万元用于禁毒关爱工程 ……